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家用电器去库存依旧为行业运行主基调荐8股较好

时间:2020-11-20   浏览:0次

家用电器:去库存依旧为行业运行主基调 荐8股 -21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

上周家电板块行情回顾上周大盘整体趋势上行,家电板块表现也较好,板块内和晶科技、秀强股份、禾盛新材等转型个股上周涨幅居前,而小天鹅、美的集团、老板电器等绩优个股表现则相对稳健,综合影响下当周家电指数上涨5.62%,在申万一级行业中排名第24,分别跑赢沪深 00指数及上证综指0.5 个百分点及0.47个百分点;涨幅前三个股为奥马电器( 2.48%)、秀强股份(20.65%)及金莱特(18.96%),跌幅前三个股为深康佳A(0. 9%)、小天鹅A(1.67%)及惠而浦(2.02%)。

行业重点数据跟踪及点评产业披露16年2月空调行业产销数据,2月空调产量同比增长0.09%,销量同比下滑19.08%;简评如下:当月空调内销持续下行,考虑到短期内去库存仍为行业主基调,预计一季度出货端增速难有实质改善,后续随着传统销售旺季临近销量增速或将有所企稳;此外,中怡康披露16年2月空冰洗零售数据,2月空冰洗行业零售量分别同比+2.29%、-21.74%及-14.22%,简评如下:当月冰洗零售量增速均有较大幅度下滑,空调零售增速小幅回升,我们判断15年以来地产回暖滞后效应将逐步显现,后续终端出货表现仍值得期待。

上周行业重要精选及点评1、家电产品向智能高端转型,改写家电业未来:近年来高端化逐步成为家电行业增长核还是向往传说中的仙山福地心驱动力,尽管在政策全面浙江股权交易中心成立于2012年9月退出及需求有所透支背景下,冰洗等子行业依然面临下滑压力,随着消费升级趋势延续以及能效新标实施,龙头企业表现依然值得期待;2、2016年中国彩电行业这些趋势要留意:考虑到前期节能惠民政策刺激使行业需求透支明显且去年同期基数较高等因素,销售增速有所下滑也在情理之中,后续尤其是农村CRT电视更新需求有望得到加速释放,随很多朋友都积极参与着政策透支效应逐步消退及内销低基数,国内彩电销售增速或将企稳回升。

本周核心观点及投资建议在两会相关利好以及部分基本面数据回暖的催化配合下,本周大盘录得近期单周最大涨幅(上涨5.15%);我们认为在当前市场风格仍有较大不确定性的情况下,利好的释放和基本面数据的回暖有待旺季数据的进一步支持;考虑到2016年家电行业景气大概率回升,我们依旧维持行业“看好”评级,持续推荐稳健成长、低估值及高股息率的美的集团、格力电器及小天鹅A,并基于家电能效“领跑者”制度为上游相关节能部件企业带来弹性推荐华意压缩、三花股份及天银机电,同时推荐估值合理且成长确定的华帝股份、老板电器及苏泊尔。

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