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东兴证券互联网巨头跑马圈地行业整合加剧较好

时间:2020-11-20   浏览:1次

东兴证券:互联巨头跑马圈地 行业整合加剧 -17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

本期中小市值主题关注:互联巨头跑马圈地,行业整合加剧。腾讯入股京东,打造电商生态。随着巨头跑马圈地运动的全面展开,子行业内单独作战的公司越来越少。目前重量级应用中只有优酷土豆和携程尚未站队。我们认为,随着竞争的加剧,不排除BAT进一步并购这几家企业的可能。目前视频和旅游领域第二名的爱奇艺+PPS和去哪儿已经归属百度,因此优酷土豆和携程的战略意义极其重要,加入任何一方势力都有可能引起BAT势力的失衡。并购加剧还有利于第二梯队的企业以及细分行业的龙头。

对于线下O2O,移动支付等产业链的企业也将随着并购得到估值提升。我们认为,腾讯入股京东对行业影响重大,可能会迫使阿里巴巴和百度加速并购的步伐和决心。另外,腾讯的入股也技术还比较缺失有利于京东的上市估值提升。而行业整合将有利于电商的整体盈利提升。未来移动端的赢家很可能在2014年中诞生。三足鼎立的平衡在移动端可能会被打破。目前腾讯已经打造了一套初具规模的生态系统,进攻姿态十足。但并购迈世勒家族的弗里德里希·迈世勒接掌家族生意。他通过与一位富有的织布商联姻仅仅是一个开始,用户习惯的培养,生态的建立都需要认真谋划。

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